行业新闻

您现在的位置是:主页 > 行业新闻 >

宣亚国际巧购映客 数轮投资人尚未套现

来源:未知 时间:2017-09-06 12:35

宣亚国际(300612.SZ)披露了拟收购映客直播运营公司北京蜜莱坞网络科技有限公司(下称“蜜莱坞”)48.2478%股权的具体方案。据方案,此次收购将以现金支付,交易对价为28.9亿元,由此映客整体估值为60亿元。
 
根据相关协议,交易对手方即映客创始团队将以现金形式对宣亚国际的股东宣亚投资等增资。这意味着,映客的创始团队并未套现离场。另一方面,此前映客数轮融资中引入的机构投资者则并未参与此次并购交易。
 
“交易方案设计得非常巧妙,各方利益都比较平衡,关键还是在于有钱有好资产。”北京一位中型券商TMT并购部负责人对21世纪经济报道记者评论道。
 
投资者未退出
 
6月末,宣亚国际披露拟现金收购蜜莱坞的框架协议时,蜜莱坞投资方之一紫辉创投CEO郑刚曾对21世纪经济报道记者表示,其看好直播行业,“但做投资就要见好就收,(被收购)都是正常的商业判断。”
 
从郑刚彼时的表态看,在目前这份交易方案背后,历时数月时间中,各利益方无疑经过了相当激烈的博弈。
 
最终在此次交易方案中,数轮投资机构均未退出。宣亚国际收购的48%映客股份来自于奉佑生及映客常青等创始团队。根据协议,这些创始团队将继续以现金形式向宣亚国际前四大股东增资或入伙,成为(收购映客之后的)宣亚国际的间接股东。
 
不过,宣亚国际表示,将根据映客直播后续经营情况,在满足相关法律法规要求的前提下,考虑对剩余股权的进一步收购。
 
值得注意的是,此次收购对映客的估值为60亿元。而在2016年9月份,映客的股东之一西藏昆诺曾将3%股份以2.1亿元转让,彼时对应的映客估值为70亿元。
 
这是否意味着映客估值缩水?一位传媒行业券商研究员对21世纪经济报道记者分析,“实际上,对应70亿元估值那次收购只是非常小比例的股权转让,而同在2016年9月份,映客引入的数个其他投资机构,对应估值基本均在30亿元上下。因此,可以认为60亿元的估值并未缩水。”
 
资料显示,2016年9月22日,嘉兴光联、腾讯创业基地等曾向蜜莱坞增资,对应映客的估值在39.5亿元。
 
前述券商TMT负责人表示,从并购惯例来看,60亿元估值对应的PE倍数较为合理。在收购方案中,对应的业绩承诺为2017-2019年净利润分别不低于4.92亿元、5.75亿元、6.65亿元。以2017年净利润计算,60亿元估值对应PE倍数为12倍。
 
“从业绩承诺看,目前估值倍数比较合理,但交易所会关注其盈利可持续性及业务合规性问题,毕竟是没牌照的业务,政策风险较大。”该并购负责人表示。
 网上网投 庄闲概率 现金二人麻将 现金纸牌赌博 真钱玩麻将 玩大小赌钱 葡京注册 网上赌博开户平台 网络现金赌博网站 网上赌钱平台
赌球网 大发888 网上赌博 网上赌球 六合彩开奖 六合彩开奖结果 网络赌博 在线百家乐 澳门百家乐